BCE: Prima majorare de dobândă de după 2023

Banca Centrală Europeană (BCE) a decis să crească cu 25 de puncte de bază cele trei rate ale dobânzilor reprezentative, cu scopul de a menține inflația în jurul țintei de 2% pe termen mediu, potrivit unui comunicat emis de instituția cu sediul la Frankfurt.

„Consiliul guvernatorilor a decis să majoreze cu 25 puncte de bază cele trei rate ale dobânzilor reprezentative ale BCE. În consecință, rata dobânzii la facilitatea de depozit, rata dobânzii la operațiunile principale de refinanțare și rata dobânzii la facilitatea de creditare marginală vor crește la 2,25%, 2,40% și, respectiv, 2,65% începând cu data de 17 iunie 2026”, a transmis BCE.

În documentul publicat după a patra reuniune a anului, instituția precizează că tensiunile generate de conflictul din Orientul Mijlociu contribuie la presiuni inflaționiste, iar ajustarea dobânzilor este considerată adecvată într-o serie de scenarii privind evoluțiile economice și impactul acestora asupra zonei euro pe termen mediu.

Potrivit proiecțiilor macroeconomice ale experților Eurosistemului, inflația totală este estimată la o medie de 3% în 2026, 2,3% în 2027 și 2% în 2028 în zona euro. Inflația de bază, fără energie și alimente, este anticipată la 2,5% în 2026 și 2027 și la 2,2% în 2028. Comparativ cu estimările anterioare, prognozele pentru 2026 și 2027 au fost revizuite în creștere, pe fondul majorării prețurilor la energie, cu efecte care se pot transmite ulterior și către alte categorii de bunuri și servicii.

În ceea ce privește evoluția economică, BCE estimează o creștere a PIB-ului zonei euro de 0,8% în 2026, 1,2% în 2027 și 1,5% în 2028. Aceste prognoze sunt mai reduse decât cele anterioare pentru 2026 și 2027, ca urmare a impactului mai puternic al șocurilor externe asupra piețelor de energie, veniturilor reale și încrederii economice.

„Perspectivele rămân incerte, cu riscuri în sensul creșterii la adresa inflației și riscuri în sensul scăderii la adresa creșterii economice. Implicațiile totale ale războiului asupra inflației și creșterii economice pe termen mediu vor depinde de intensitatea și durata șocului prețurilor produselor energetice, precum și de amploarea efectelor sale indirecte și de runda a doua. Această incertitudine se reflectă și în seria largă de rezultate privind inflația și creșterea economică din scenariile ilustrative actualizate elaborate de experții Eurosistemului”, se menționează în comunicatul BCE.

Instituția subliniază că rămâne într-o poziție flexibilă pentru a răspunde incertitudinilor generate de conflict, urmând să își adapteze politica monetară în funcție de evoluția datelor economice. Deciziile viitoare vor fi luate de la o ședință la alta, în funcție de perspectivele inflației, dinamica inflației de bază și transmisia politicii monetare, fără un angajament prealabil privind traiectoria dobânzilor.

Datele Eurostat arată că rata anuală a inflației în zona euro a urcat la 3,2% în luna mai, față de 3% în luna precedentă, marcând cel mai ridicat nivel din septembrie 2023 și a treia lună consecutivă peste ținta BCE de 2%.

Evoluția este pusă pe seama creșterii prețurilor la energie, în contextul tensiunilor din Orientul Mijlociu, care au influențat costul petrolului și gazelor în Europa. Analiștii consideră că acest șoc energetic ar putea frâna semnificativ creșterea economică a zonei euro.

În acest context, specialiștii se așteptau ca BCE să își ajusteze politica monetară pentru prima dată după 2023, în condițiile presiunilor inflaționiste persistente. Totodată, președinta BCE, Christine Lagarde, a reiterat disponibilitatea instituției de a interveni dacă situația o impune.

Majorarea dobânzilor duce la costuri mai mari pentru credite acordate populației și companiilor, reducând astfel consumul și investițiile, ceea ce poate tempera inflația, dar în același timp poate pune presiune suplimentară pe economia zonei euro, deja afectată de încetinirea activității și de efectele conflictelor geopolitice recente.